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国信证券:千瓣之莲 独自盛开

2019-12-04 14:54:33来源:励志吧0次阅读

国信证券:千瓣之莲 独自盛开 2012-06-14 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

复苏像一朵千瓣的莲花,自己开放着1.2012年市场进入复苏周期:根据“国信投资时钟”经济周期循环图,市场在2012年正式进入复苏周期,当前我们依然维持自元旦以来的判断:市场会复苏。

2.中长期重点配臵汽车、房地产、煤炭、有色、券商:由于元旦以来,我们判断市场会进入复苏周期,因此中长期的行业配臵,我们重点推荐强周期集群:汽车、房地产、煤炭、有色、券商。站在当前这个时点,我们依然维持中长期的行业配臵建议。

.短周期热点循着行业关联圈有序轮动:六月份市场热点应该会再度转向到强周期集群。根据行业关联圈的历史轮动规律:热点循着圈逐步在逆时针转动,一月份的热点在强周期集群,二月份热点在轻工业集群,三月份热点在消费类集群,四月份和五月份上旬热点在中周期集群,五月份下旬热点再度转向强周期集群。

2012年前五个月市场回顾1.主要指数均大幅上涨:年初以来,主要股指均上涨,深成指最高,其次是中小板指,再次是上证综指,创业板指垫底。

2.强周期股和消费股强弱分明:涨幅最高五个行业是有色金属、房地产、家用电器、建筑建材、食品饮料;最低的五个行业是信息服务、农林牧渔、信息设备、医药生物、公用事业。

3.股票大面积上涨:上涨下跌比例为74%:26%,平均涨幅1 . 9%。

市场运行特征分析1.未来一季度市场系统性风险可控:国信系统性风险指标提示市场仍旧处于安全状态,未来一季度市场系统性风险可控。过去市场六次大幅下跌之前,国信系统性风险指标均能够有效及时的发出预警信号,即指标值提前市场2个月左右大幅下跌。

2.市场整体估值水平处于三年来的低位:采掘、金融服务、食品饮料、商业贸易、交运设备、黑色金属、医药生物、信息服务、有色金属、纺织服装、餐饮旅游、房地产1 个行业估值水平接近区域估值水平波动下限。

3.基金一季度行业配臵:2012年一季度,主动型基金重仓的五大行业分别是(机械、设备、仪表)、(金融、保险业)、(食品、饮料)、(医药、生物制品)、房地产业,配臵比例分别是14.98%、14.08%、12.62%、7.9 %、7.58%。

国信投资时钟简要介绍1.融合技术分析与基本面分析的分析体系(基于符号&结构的串联):国信投资时钟分析体系试图融合技术分析和基本面分析各自优势,构建一个介于技术分析和基本面分析体系之间的新体系。基本思想是:基于基本面分析构建逻辑推理体系,理解行业在经济体系及股票市场的符号意义。然后根据行业指数的符号意义,从结构的角度理解和推测基本面的的变化趋势,并且跟随这种趋势进行投资。

2.自上而下的研究系列:1)宏观杜邦分析—抛开传统,另辟蹊径;2)经济周期循环—经久论题,崭新视角; )行业关联圈—相机抉择,灵活配臵。

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