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保險行業關于簡評加息對保險行業的影響

2019-11-08 23:18:47来源:励志吧0次阅读

保险行业:关于简评加息对保险行业的影响

事件

中国人民银行决定,自2010年10月20日起上调金融机构人民币存贷款基准利率金融机构一年期存款基准利率上调0.25个百分点,一年期贷款基准利率上调0.25个百分点五年期存款利率从3.6%提高到4.2%,增加60bp

研究方法

我们无法预测加息能持续多久,但是可以使用增量方法评估加息对保险行业的影响

研究结论

存量业务:负债久期约在20年左右,资产久期平均年左右,因此,续期保费带来的现金流入和定息资产的到期再投资收益率将上升,总投资收益率预期上升传统险受益最多,分红险和万能险收益于分成绝对值的提高

新增业务:目前保险公司的新业务主要是分红险和万能险个险渠道受益较多,销售方式和产品复杂性使得该渠道的销售几乎不会受到影响,分成绝对值相应提高银保渠道受存款利率提高带来的竞争压力影响较大

结论:

增量的角度来看,加息与不加息相比,存量的传统险业务受益最大,新增业务中个险渠道受益较多,银保渠道销售的影响略偏负面,总体而言,保险行业受益于加息

存量业务中平安和太保的传统险准备金的占比较高,而新增业务中平安的个险业务占比最高,银保业务占比最小因此,加息受益的行业排序为:平安>太保>国寿

风险因素:权益市场长期萎靡不振

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